你认为你最有价值的资产是什么？大多数人可能会回答这是一所房子。的确，房子作为一种固定资产，是有能力保值的，而在此之前，由于房地产市场经历了一个又一个的繁荣，房子的价值也一直在上涨。所以，房价下跌是所有刚需期待的一件事，因为多年来高房价一直把普通家庭的购买力远远抛在后面。由于房价高，许多人买不起房子。对这些人来说，最现实的购房方式是等待房价下跌。但是经过40年的等待，房价已经上涨了40年。期间甚至已经出现了泡沫。
事实上，房地产泡沫仍然是一个历史问题。包括日本在内的许多国家都出现了房地产泡沫。当然，每个国家的国情不同，所以我在这里不分析外国，只分析中国房地产泡沫产生的原因。很大一部分原因是房价一年到头都在上涨，直到达到一个人为的高水平。在这期间，有大量的投机者愿意投资房地产。
因此，开发商正在尽最大努力建造大量的房子来满足投机者的投资需求，但由于房价高，他们买不起房子。中国住房的金融资产逐渐大于住宅资产，而房屋的剩余仍在积累，房价仍在上涨，房屋的空置率慢慢的升高，房地产泡沫慢慢的变大。之所以出现泡沫，说白了还是房价高。问题是，为什么中国的房价这么高?事实上，这样的一个问题的答案并不容易，因为有很多因素决定着房价。
就房价而言，影响它的因素有很多。从土地、供求及相关政策来看，未来的房价走势很难预测。但我们倾向于关注这样一个事实，即环境和条件的组合在影响房价方面发挥了作用，事实上，地价和一些法规也发挥了作用。此外，一些房地产预售系统为许多开发商提供了有利的条件和机会，使他们能够在楼盘建成之前就开始赚钱。正是这种巨大的售前资本使得房地产行业比其他市场扩张得更快。
正是这种独特的售房和集资方式扭曲了大多数消费者对房地产的态度和心理，间接导致了房地产行业高投入、高价格的形成。而且，大多数人更愿意相信房价上涨是大多数投机者价格持续上涨的结果，他们不仅扰乱了市场的正常秩序，而且是罪魁祸首。
但经济学家马光远曾公开表示，中国没有这样的组织。他说，房价不是由投机者或开发商推高的。针对目前的监管政策，马光远发表了一篇名为《有没有“炒房团伙”这样的物种？》其中的内容值得我们深思。
他说，如今，当谈到高价格时，人们指责“投机者”，而没有人愿意去想真正的罪魁祸首。马光远还表示，在我们国家并没有一个叫炒房客的群体，房价其实并不是他们炒起来的，也不是开发商和中介炒起来的，而是全民。
在过去，房子不仅是居住的地方，而且是赚取巨额利润的工具。当谈到高房价时，大家都愿意把锅丢给炒房客。要知道在中国，不仅有炒房客，而且还有炒房团，炒房客也许只是他们中的一员！为什么这么说？让我们从一组数据开始。
胡润研究院发布的《2019年胡润报告》指出，中国经济稳步的增长在过去20年里大幅增长。多个方面数据显示，拥有1亿元资产的家庭数量有所减少，其根本原因主要在于资产的分布。这些家庭的财产结构相对简单，其中85%来自于企业，企业资产占据了所有资产的65%。
剩下的15%是房地产。有趣的是，这1亿元家庭中有10%是“炒房客”。房地产经济占他们资产的80%以上。5%的人是专业投资者。现在我们身边有些有钱的人，都在考虑买房，毕竟从中能够得到很多利润，说全民炒房也不为过。
但他们只是推高价格的参与者。真正最大的炒房团伙应该是上市公司。长期资金市场不断追求利润，如果他们能赚很多钱，他们就会尝试。众所周知，仅上市公司就有上万亿元的闲置资金用于房地产投资，其中超过50%的资金涉及其中。
毫无疑问，这部分上市公司是抬高中国房价的元凶。从表面上看，他们似乎只是在用一些额外的钱投资房地产，但仔细分析，我们大家可以看到，万亿元的投资基金在推高房价方面发挥了很大的作用。为什么上市公司热衷于投机？随着房地产的升值，上市公司能够最终靠出售房屋迅速获得大量的营运资金，这不但可以快速增加净利润，还可以美化报表。对于一些主营业务不景气的上市公司来说，出售房地产甚至可以让企业“转危为安”。
资料显示，自2006年以来，A股市场首次出现上市公司持有投资性房地产， 彼时，500多家公司合计持有投资性房地产金额731多亿元。此后的十多年，A股公司持有投资性房地产持续扩张。
近两年来，由于房价的持续上涨，住房投资的总利润大大超过了企业的总利润，更多的非公有制企业转向投机。在北京、深圳、南京和青岛等城市，投资公司购买住宅房地产的数量显著增加。
多个方面数据显示，截至2018年二季度末，A股有1305家上市公司有投资性房地产，投资规模合计达到5951亿元，占两市2947家公司的44%。其中，投资房地产超过100亿元的上市公司有12家，投资金额最高的是中国平安(334.29亿元)。险资对房地产垂涎已久，除了中国平安，中国太保、新华保险、中国人寿二季度末投资性房地产分别为62.53亿元、31.74亿元和12.14亿元。
在2018年年报中，115家上市公司披露了“公允价值法计量的投资性房地产损益”，其中77家公司报告了公允价值法计量的投资性房地产损益为正，19家报告为零，19家报告为负。也就是说，2018年，66.96%的企业受益于“囤房”，83.48%的企业实现了资产保值。
毫无疑问，上市公司的房地产投机不仅占用了急需的住房空间，而且是近年来高房价背后的真正力量。他们比炒房客更坏，更厉害更让人气愤！因此，现在全国许多城市都出台了更严格的房地产市场监管政策，以打击企业投机行为。
当然，由于楼市不炒政策深入人心，房地产投机也在慢慢减少，目前炒房客正慢慢退出市场，而那些热衷于炒的上市公司也应该就此罢手！人人有房住，人人买得起房的时代离我们不远了！
